LIQID Income: Halbjahreskommentar seit der Strategieumstellung im Mai 2026
Wie sich LIQID Income seit der Umstellung entwickelt hat und warum die gestiegenen Zinsen die Ertragsperspektive verbessern.
Zum Start der Umstellung entwickelte sich Ihre Income-Anlage zunächst moderat positiv, bewegte sich seit Mitte August jedoch überwiegend seitwärts bei geringen Tagesschwankungen. Ursächlich hierfür waren gestiegene Zinserwartungen sowie höhere Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen.
Die Leitzinserhöhungen von EZB und Fed im September waren weitgehend in den Markterwartungen berücksichtigt. Aufgrund höherer Energiepreise infolge der Spannungen im Nahen Osten rechneten Anleger Mitte September jedoch mit drei weiteren Zinserhöhungen der EZB, nachdem im Juni lediglich eine weitere Erhöhung erwartet worden war.
Die gestiegenen Zinserwartungen ließen die Marktrenditen von Anleihen steigen. So ist der Einjahres-Swapsatz innerhalb der vergangenen sechs Monate, also seit der Portfolioumstellung auf Income, von rund 2,7 % auf aktuell rund 3,2 % gestiegen. Da sich Anleihekurse und Renditen gegenläufig entwickeln, führte dieser Anstieg zu Kursverlusten. Wie stark ein Anleihekurs reagiert, hängt insbesondere von seiner Restlaufzeit ab. LIQID Income ist bewusst kurzlaufend aufgestellt, wodurch die Zinssensitivität und damit die Kursverluste begrenzt blieben.
Die gute Nachricht: Die durchschnittliche Rendite der im Portfolio enthaltenen Anleihen ist seit der Umstellung im Mai von rund 2,9 % auf nunmehr rund 3,6 % gestiegen. Damit hat sich die laufende Ertragsperspektive verbessert. Die angestrebte Zielrendite erscheint damit weiterhin erreichbar.
Anders als Tagesgeld investiert LIQID Income in kurzlaufende Anleihen, darunter auch Unternehmensanleihen mit höherem Kreditrisiko. Dafür erhält das Portfolio entsprechende Risikoprämien, geht jedoch auch gewisse Kursschwankungen ein. Über längere Anlagezeiträume können die zusätzlichen Erträge diese Risiken kompensieren. Der Anlagehorizont von bis zu 36 Monaten gibt den laufenden Erträgen Zeit, ihre Wirkung zu entfalten.
Dennoch bleibt LIQID Income ein defensives Anlageinstrument, das gezielt in kurzlaufende Anleihen mit einer Laufzeit von maximal drei Jahren investiert. Sollte Ihr persönlicher Anlagehorizont länger sein oder Ihre Renditeerwartung höher liegen, kontaktieren Sie gerne Ihren Ansprechpartner, um mögliche Alternativen oder Beimischungen zu besprechen.