So funktioniert LIQID Global

Eine breite Streuung der Risiken ist die Basis für eine langfristig attraktive Rendite: Das Kapital sollte auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien und Anleihen verteilt werden. Der Anlagestil LIQID Global setzt diese Strategie mithilfe von HQ Trust, dem Family Office der Familie Harald Quandt, kostengünstig um.

Der LIQID-Global-Anlagestil besteht aus vier Anlageklassen, ist global diversifiziert und setzt börsengehandelte Indexfonds ein, sogenannte ETFs, die sich durch niedrige Verwaltungskosten auszeichnen.

ETFs sind passive Fonds. Sie kopieren die Wertentwicklung von Indizes, etwa dem Weltaktienindex MSCI World. Deshalb kommen sie ohne teure Fondsmanager aus, die aktiv einzelne Wertpapiere auswählen. Mit ETFs schneiden Anleger immer ähnlich ab wie der jeweilige Index, den sie kopieren, abzüglich geringfügiger Verwaltungskosten. Die niedrigen Kosten zahlen sich für die Anleger langfristig aus: Denn je geringer die Ausgaben für Verwaltung, Handel und Finanzprodukte, desto mehr bleibt den Anlegern am Ende von den Erträgen und Kurszuwächsen übrig.

Das Anlageprinzip von LIQID Global ist also denkbar einfach. Entscheidend ist deshalb, wie es umgesetzt wird. Und hier überlassen wir nichts dem Zufall. Aus diesem Grund haben wir uns mit einem erfahrenen Partner zusammengetan: mit HQ Trust, dem Family Office der Familie Harald Quandt. HQ Trust teilt das Kapital der LIQID-Kunden entsprechend ihrer Risikotragfähigkeit auf die unterschiedlichen Anlageklassen auf und wählt aus unzähligen ETFs die besten und passendsten aus. HQ Trust stützt sich dabei auf die Expertise eines etwa 20-köpfigen erfahrenen Investment-Teams.

Die Indizes

Insgesamt setzt das Investment-Team von HQ Trust ETFs neun verschiedener Indizes ein. Sie bilden die Anlageklassen Aktien, Anleihen, Gold und Rohstoffe ab. Der Aktienanteil besteht aus fünf Indizes, die den globalen Aktienmarkt abdecken. Für den Anleihenanteil nutzen wir einen globalen Index mit Anleihen guter Bonität, der von einem Index mit Hochzins-Unternehmensanleihen ergänzt wird. Die Goldpreisentwicklung zeichnet ein mit physischem Gold besichertes Zertifikat nach, das ein Tochterunternehmen der Deutschen Börse herausgibt. Für den Rohstoffanteil wurde ein Index der Deutschen Bank ausgewählt, für den sie einen günstigen ETF anbietet.

Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Gold:
Diese Indizes enthält LIQID Global

Global_Indizes_v01Quelle: LIQID, Stand: 14. Oktober 2019.


Den Anlagestil LIQID Global bieten wir in zehn Risikoklassen an: Von einer Aktienquote von zehn Prozent bis zu 100 Prozent. Entsprechend hoch oder niedrig ist der Anteil von
Anleihen. Gold und Rohstoffe sind bei LIQID Bestandteil der Aktienquote, die stellvertretend für die schwankungsreicheren Anlageklassen im Portfolio steht. Denn der Preis für das gelbe Edelmetall und die Notierungen von diversifizierten Rohstoffindizes bewegten sich in der Vergangenheit zum Teil sogar stärker als Aktien.

Portfolio-Gewichtungen der einzelnen Risikoklassen
Global_Gewichtung_V01

Quelle: LIQID, Stand: 14. Oktober 2019.


Der Rohstoff- und Goldanteil ist in allen Portfolios gleich. Hintergrund: In der Vergangenheit waren die langfristigen Renditen von Gold und Rohstoffen niedriger als die von Aktien. Das wird sich nach unserer Ansicht auch in Zukunft nicht ändern. Insbesondere die Rendite-Aussichten von Rohstoffen schätzen wir vergleichsweise gering ein. Insofern dienen diese beiden Portfolio-Positionen in erster Linie zur zusätzlichen Risikostreuung und als Versicherung gegen Krisen, in denen sich in der Vergangenheit insbesondere Gold gut behauptete.


Die Gewichtung der Anlageklassen

Das Verhältnis von Aktien zu Anleihen ergibt sich aus der jeweiligen Risikoklasse, die Kunden entsprechend ihrer individuellen Risikoneigung wählen. Diese kann übrigens jeder Interessent in wenigen Minuten anhand unseres unverbindlichen Anlegertests ermitteln.

Innerhalb des Aktienanteils gewichtet das gemeinsame Investment-Team von LIQID und HQ Trust die einzelnen Regionen entsprechend ihrer Wirtschaftsleistung und nicht entsprechend ihrer Marktkapitalisierung. Das brachte in der Vergangenheit höhere Renditen, weil auf diese Weise die negativen Folgen lokaler Aktienmarktblasen gedämpft werden. 

Das Portfolio-Management

Nicht nur die eingesetzten Wertpapiere, auch das Portfolio-Management bei LIQID Global ist passiv, das heißt algorithmus-gesteuert und automatisiert. Wir versuchen bei diesem Anlagestil also nicht, die Portfolios mit Umschichtungen an das jeweilige Marktumfeld anzupassen. Vielmehr ähnelt LIQID Global einer sogenannten Buy-and-hold-Strategie, bei der die Wertpapiere im Regelfall bis zum Ende des geplanten Anlagezeitraumes gehalten werden. Das bedeutet aber nicht, dass wir untätig bleiben. Unsere Experten beobachten laufend die ETFs im Portfolio und tauschen sie gegebenenfalls aus – wenn zum Beispiel ein kostengünstigerer ETF auf den Markt kommt, der genau den gleichen Index wie ein bestehender ETF abbildet. Und wenn sich die Gewichtung einzelner Indizes zu weit von der ursprünglich von HQ Trust gewählten Anlagestrategie und der individuellen Risikoneigung des Kunden entfernt, greift unser Algorithmus ein und bringt die Portfolios wieder ins Gleichgewicht. ETFs mit einem zu hohen Anteil im Depot werden dann verkauft und von den Erlösen ETFs nachgekauft, deren Anteil gesunken ist. Fachleute nennen dieses Vorgehen Rebalancing. Wir haben dafür feste Regeln aufgestellt, die auf Basis von Portfolio-Simulationen ermittelt wurden.

Grundsätzlich hat das Rebalancing den Effekt, dass der Anteil an Wertpapieren, deren Kurs zuletzt stark gestiegen ist, zugunsten von Wertpapieren, deren Kurs weniger stark zugelegt hat oder gesunken ist, reduziert wird. Dieses antizyklische Verfahren führt also dazu, dass günstig gekauft und teuer verkauft wird. Eine solche Strategie wirkt sich langfristig erwiesenermaßen positiv auf die Wertentwicklung eines Portfolios aus.

Zusammenfassend halten wir also fest: LIQID Global ist ein passiver Anlagestil, der die weltweiten Kapitalmärkte über 4 verschiedene Anlageklassen und neun unterschiedliche Indizes mittels kostengünstigen ETFs abbildet, die HQ Trust auswählt. Das Rebalancing sorgt dafür, dass durch Kurschwankungen ausgelöste Ungleichgewichte in den Portfolios regelbasiert und automatisiert wieder ausgeglichen werden. LIQID Global ist also ein Anlagestil für Kunden, die besonders kostengünstig und breit gestreut über die wichtigsten Anlageklassen, Branchen und Regionen an den Kapitalmärkten anlegen wollen und nicht davon überzeugt sind, dass durch aktives Fondsmanagement Überrenditen zu erzielen sind.

Wie gut LIQID Global funktioniert, zeigen die Zahlen: Seit April 2016 haben die LIQID-Global-Portfolios den Durchschnitt der deutschen Vermögensverwalter klar geschlagen. In den Ranglisten der firstfive AG wird LIQID als einziger digitaler Anbieter konsistent zu den besten Vermögensverwaltern Deutschlands gezählt. Das gelingt durch eine einzigartige Kombination aus niedrigen Kosten, einer intelligenten und automatisierten Risikosteuerung und systematischer Diversifikation.

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