Neues Jahr, neue Chancen: 2026 könnte Venture-Capital-Geschichte schreiben

Das Jahr 2026 beginnt für den Venture-Capital-Markt mit einer klaren Botschaft: Kapital ist vorhanden, doch es konzentriert sich auf immer weniger, dafür umso größere Finanzierungsrunden. Gleichzeitig bereiten mehrere der wertvollsten Start-ups der Welt ihren Börsengang vor. Wir ordnen ein, was die aktuellen Entwicklungen im Silicon Valley und in Europa für den Markt bedeuten – und welche Neuigkeiten es aus den LIQID Venture PRO Portfolios gibt.

Globales Venture-Capital-Bild: Polarisierung und KI-Dominanz

Der Venture-Capital-Markt endet 2025 konzentriert: Ein Großteil des Kapitals fließt in wenige, sehr große Runden, vor allem in KI, Infrastruktur und Raumfahrt. Mega-Runden über 100 Millionen US$ stellen laut Forbes rund 60 % des globalen Volumens und etwa 70 % des Volumens in den USA.

Nach 8 Quartalen Rückgang zeigte 2025 3 Quartale in Folge wieder Wachstum, doch ohne KI wäre die Erholung praktisch nicht sichtbar – die Assetklasse ist faktisch zu einem „KI plus Nischen“-Markt geworden.

Parallel rückt Private Equity stärker in das klassische Venture-Capital-Revier vor: Späte Wachstumsphasen von Unicorns, strukturierte Secondaries und Minderheits-Deals werden zunehmend von Buy-out- und Growth-Private-Equity gezeichnet. Für Scale-ups im „Mittelbau“ bedeutet das: weniger klassische Wachstums-VCs, dafür mehr hybride Strukturen (Private Equity, Private Credit, Opportunistic Capital) und härtere Anforderungen an Profitabilität.

Silicon Valley: Wenige Gewinner, mehr Secondaries

Im Silicon Valley verdichtet sich diese Dynamik besonders stark: KI-Plattformen und Developer-Tools ziehen die größten Tickets an, während viele „normale“ Software- und Consumer-Modelle deutlich schwerer Kapital finden. Für 2025 konstatiert Forbes, dass das „Larger deals, fewer companies“-Paradigma im Valley am stärksten ausgeprägt ist.

Europa: Neue Fonds, Deeptech-Unicorns und struktureller Kapitalmangel

In Europa zeigt sich ein zweigeteiltes Bild: Deal-Volumen und Ticketgrößen bleiben deutlich unter US-Niveau, aber das vierte Quartal 2025 bringt eine Welle neuer Fonds, die Europa in 2026 relevanter machen dürften. Frisches Kapital fließt gezielt in KI, Klima/Energie, Defence, Deeptech, SaaS und Cybersecurity – Europa positioniert sich klar thematisch.

Updates aus dem LIQID Venture PRO Portfolio

Das neue Jahr startet mit starken Aussichten für den Venture-Capital-Markt. Mehrere große Portfoliounternehmen bereiten sich auf ihren Börsengang vor – darunter OpenAI, Anthropic, Databricks und SpaceX. Sollte es zu diesen Exits kommen, könnte 2026 eines der erfolgreichsten Jahre in der Geschichte des VC-Ökosystems werden. Auch über unsere Portfolios sind wir an diesen potenziellen Rekord-Transaktionen beteiligt.

Weitere Entwicklungen aus den vergangenen Wochen in den LIQID Venture PRO Portfolios sind:

SpaceX: IPO-Ziel und Milliardenbewertung im Altgeschäft

SpaceX, das von Elon Musk gegründete Raumfahrtunternehmen, gilt als Pionier für kommerzielle Raumtransporte und Satelliteninternet über das Starlink-Netzwerk. Neben Raketenstarts entwickelt das Unternehmen zunehmend Infrastruktur für globale Kommunikation.

SpaceX plant einen Börsengang für die zweite Jahreshälfte 2026. Anders als zuvor angekündigt soll Starlink nicht separat, sondern als Teil des IPOs gelistet werden. Parallel dazu laufen Sekundärverkäufe, bei denen das Unternehmen mit rund 800 Milliarden US$ bewertet wird. Der erwartete Jahresumsatz liegt bei 15,5 Milliarden US$.

xAI: Milliarden für die nächste KI-Generation

xAI, ebenfalls von Elon Musk gegründet, arbeitet an großen Sprachmodellen (LLMs) und leistungsstarker Trainingsinfrastruktur. Ziel ist die Entwicklung von „Frontier Models“, die in ihrer Leistungsfähigkeit an die Spitze der aktuellen KI-Forschung heranreichen.

In einer Series-E-Runde hat xAI 20 Milliarden US$ eingesammelt. Die Bewertung liegt laut Berichten bei rund 230 Milliarden US$. Das Kapital soll in den Ausbau der Rechenkapazität und die Weiterentwicklung von Endnutzer- und Enterprise-Produkten fließen. Die Runde zeigt: Die Nachfrage nach KI-Plattformen mit eigener Infrastruktur und massiver Skalierbarkeit bleibt ungebrochen hoch.

Cyera: Datensicherheit für die KI-Ära

Cyera entwickelt eine KI-native Plattform zur Datensicherheit – mit dem Ziel, Unternehmen bei Datenschutz, Governance und Compliance zu unterstützen. Im Fokus stehen vor allem neue Herausforderungen rund um die Nutzung autonomer KI-Agenten in sensiblen Datenumgebungen.

Cyera hat eine Series-F-Runde über 400 Millionen US$ abgeschlossen – bei einer Bewertung von 9 Milliarden US$. Das entspricht einer Verdreifachung im Vergleich zum Vorjahr. Insgesamt hat das Unternehmen nun über 1,7 Milliarden US$ eingesammelt. Mit dem frischen Kapital will Cyera sein Produkt weiter ausbauen und sich als führender Anbieter für KI-kompatible Datensicherheitslösungen etablieren.

Fazit

Der Jahresauftakt 2026 zeigt einen Venture-Capital-Markt im Spannungsfeld zwischen Konzentration und Aufbruch: Ein Großteil des Kapitals fließt weiterhin in wenige große, KI-getriebene Runden, während in Europa gleichzeitig neue, thematisch fokussierte Fonds entstehen. Mit möglichen Börsengängen mehrerer prominenter Portfoliounternehmen – darunter auch Positionen aus dem LIQID Venture PRO Portfolio – könnte 2026 zu einem der bedeutendsten Exit-Jahre der Venture-Capital-Geschichte werden.

Hinweis: LIQID Venture PRO ist nur für erfahrene Anleger, die mindestens 200.000 € investieren können und die gesetzlichen Anforderungen in Bezug auf Sachverstand, Erfahrung und Kenntnisse erfüllen, geeignet. Das bedeutet (semi-)professionelle Anleger im Sinne des KAGB. Kapitalanlagen bergen Risiken. Bitte beachten Sie unsere Risikohinweise.

Einordnung für Anleger

Was bedeutet die zunehmende Konzentration des Venture-Capital-Marktes auf wenige Mega-Runden für Privatanleger?
Wenn ein Großteil des Kapitals in wenige große, spätphasige Runden fließt, wächst das Konzentrationsrisiko für Anleger, die nur in einzelne Unternehmen oder Runden investieren. Breit diversifizierte Fondsstrukturen, die über viele Zielfonds und Portfoliounternehmen streuen, können dieses Risiko abfedern.

Wie können Anleger an Entwicklungen wie mögliche Börsengänge von Unternehmen wie OpenAI, Anthropic oder SpaceX teilhaben?
Privatanleger können in der Regel nicht direkt in solche Unternehmen investieren, sondern nur indirekt über Fondsstrukturen, die entsprechende Positionen bereits im Portfolio halten. LIQID Venture PRO etwa ist als Luxemburger SCSp SICAV-RAIF strukturiert, richtet sich an (semi-)professionelle Anleger gemäß KAGB mit einer Mindestanlage von 200.000 € und einer Laufzeit von 12 Jahren zzgl. dreimaliger einjähriger Verlängerungsoption.

Was sollten Anleger bei Venture-Capital-Investments in der aktuellen Marktphase beachten?
Die starke Konzentration auf wenige KI-getriebene Mega-Runden erhöht die Abhängigkeit von einzelnen Sektoren und Bewertungsentwicklungen. Börsengänge und andere Exits bleiben in Zeitpunkt und Erfolg unsicher, Kapital ist über viele Jahre gebunden und der Anlageerfolg hängt maßgeblich von der Auswahl der zugrunde liegenden Manager und Fonds ab, weshalb Diversifikation über Vintages, Sektoren und Phasen hinweg eine wichtige Rolle spielt.