Applied Data Centers: Hyperscale-Kapazität für Amerikas KI-Boom

Applied Data Centers ist eine Plattform von Macquarie Asset Management und dem Unternehmen Applied Digital, die Hyperscale-Rechenzentren in den Vereinigten Staaten entwickelt und betreibt. Das Projekt ist auf ein Investitionsvolumen von bis zu 5 Milliarden US-Dollar ausgelegt und finanziert großflächige Anlagen, die die wachsenden Rechen- und Speicheranforderungen für künstliche Intelligenz und Cloud Computing abdecken soll. Bau, Betrieb und Wartung der komplexen Anlagen verantwortet ein erfahrenes Team auf Seiten von Applied Digital.

ADC betreibt heute bereits zwei Standorte in North Dakota mit einer Gesamtkapazität von 600 Megawatt. Dies entspricht der nötigen Leistung, um 300.000 Haushalte zu versorgen. Die gesamte Kapazität ist bereits heute über Verträge mit einer Laufzeit von 15 Jahren vergeben. Die Kapazität wird dabei unabhängig von ihrer tatsächlichen Auslastung vergütet. Daraus ergibt sich ein vertraglich gesicherter Auftragsbestand von rund 16 Milliarden US-Dollar über die Vertragslaufzeit. Über das bestehende Portfolio hinaus verfügt ADC über eine konkrete Pipeline, mit der sich die Kapazität in den nächsten Jahren mehr als verdreifachen lässt.

Hyperscale-Rechenzentren sind eines der derzeit am schnellsten wachsenden Segmente der digitalen Infrastruktur. Künstliche Intelligenz und Cloud Computing benötigen deutlich mehr Rechenleistung als klassische IT-Anwendungen, und Branchenexperten erwarten, dass die KI rund 70 Prozent des gesamten Kapazitätswachstums treibt. Die globale Rechenzentrumskapazität soll sich bis 2030 nahezu vervierfachen und mehr als 200 Gigawatt erreichen, wobei künstliche Intelligenz allein etwa die Hälfte des Stromverbrauchs auf sich vereinen wird. Einmal errichtete Hyperscale-Anlagen lassen sich nur schwer ersetzen, erfordern erhebliche Anfangsinvestitionen und werden in der Regel über langfristige Verträge betrieben. All dies sind eigenschaften, die für stabile, wiederkehrende Cashflows sprechen.

Macquarie Asset Management ist eine globale Investmentgesellschaft mit Sitz in Sydney und Teil der 1969 gegründeten Macquarie Group. Mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 550 Milliarden US-Dollar zählt Macquarie Asset Management zu den weltweit größten Vermögensverwaltern und gilt als einer der globalen Marktführer im Bereich Infrastruktur. Im 1994 gestarteten Infrastrukturgeschäft investiert Macquarie in Energie- und Versorgungsunternehmen, Transportinfrastruktur, digitale Infrastruktur, Immobilien und erneuerbare Energien.

Im Bereich Rechenzentren verfügt Macquarie über eine der tiefsten Erfolgsbilanzen unter institutionellen Infrastruktur-Investoren. Das Unternehmen ist beispielsweise Mehrheitseigentümer von Aligned Data Centers, einer der größten und am schnellsten wachsenden Hyperscale-Plattformen Amerikas, und hat in diesem Segment umfangreiche Erfahrung als langfristiger Partner skalierter Operatoren aufgebaut. Diese sektorale Tiefe macht Macquarie zum idealen Partner für Applied Digital beim Aufbau einer neuen Hyperscale-Plattform.

Das Investment in Applied Data Centers verkörpert mehrere zentrale Säulen der Infrastrukturstrategie von Neuberger Berman:

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• Strukturelle Marktnachfrage in einem Engpass-Segment: Künstliche Intelligenz und Cloud Computing treiben eine Nachfrage, die das Angebot bestehender Standorte deutlich übersteigt. ADC ist mit zwei großflächigen Standorten in North Dakota und einer skalierbaren Pipeline gut positioniert, um diese Nachfrage zu bedienen.
• Vertraglich gesicherte Cashflows mit langer Laufzeit: Die gesamte heutige Kapazität von 600 Megawatt ist über 15-Jahres-Verträge an führende Technologiekonzerne vermietet. Die Verträge sehen eine Vergütung der Kapazität unabhängig von der tatsächlichen Auslastung vor. So können stabile, planbare Erträge gesichert werden.
• Erfahrener Sponsor mit belegter Sektorexpertise: Macquarie verfügt bereits über eine der erfolgreichsten Hyperscale-Plattformen Amerikas und überträgt die operative Erfahrung aus diesem Projekt auf den Aufbau von ADC. Applied Digital bringt das technische Know-how und die etablierte Standortbasis ein.
• Skalierbares Plattform-Modell: Das Joint-Venture-Konstrukt erlaubt einen schrittweisen Kapitalabruf von bis zu 5 Milliarden US-Dollar, jeweils gebunden an unterzeichnete Mietverträge. Damit lässt sich die Plattform diszipliniert skalieren, ohne Kapital ohne Vertragsabsicherung zu binden.

Im Juni 2026 beteiligt sich Neuberger Berman als Co-Investor an der Seite von Macquarie Asset Management am Joint Venture mit Applied Digital. Die Investition erfolgt in Tranchen, die jeweils erst nach Unterzeichnung langfristiger Mietverträge abgerufen wird. Neuberger Berman nutzt damit eine bestehende Beziehung zu Macquarie sowie seine Erfahrung in der Finanzierung großflächiger digitaler Infrastruktur.