Wie kann Private Equity vor Inflation schützen?

In inflationären Zeiten setzen Private-Equity-Fonds bei der Auswahl ihrer Portfoliounternehmen vermehrt auf Branchen, die weniger als der Durchschnitt von den am schnellsten steigenden Kosten betroffen sind oder diese weitgehend an ihre Kunden weitergeben können. Beispiele sind essentielle Konsumgüter oder Software-as-a-Service Anbieter.

Auch in ihren bestehenden Portfolios können die Fonds meist schneller auf sich verändernde Umstände reagieren als andere Investoren. Dank ihrer unternehmerischen Flexibilität können sie beispielsweise kurzfristig Probleme in der Lieferkette umgehen, Kostensparmaßnahmen umsetzen oder Buy-and-Build-Investitionen zur Erhöhung des Marktanteils ihrer Portfoliounternehmen tätigen.

Aus Anlegersicht hat vor allem die hohe Nettorendite von Private Equity in der Vergangenheit einen effektiven Inflationsschutz geboten. Eine 2006 getätigte Investition von 100 US-Dollar in Private Equity ist bis September 2022 real, also nach einer Bereinigung durch die Inflationsrate, auf 508 US-Dollar angewachsen, verglichen mit 192 US-Dollar für dieselbe Investition im globalen Aktienmarkt und einem Gegenwert von nur 67 US-Dollar wenn sie in bar gehalten wurde.