WWer langfristig erfolgreich sein Geld investieren möchte, kommt an einer systematischen, strategischen Ausrichtung seines Portfolios nicht vorbei. Das gilt selbstverständlich auch und im besonderen Maße für Vermögensverwalter. Unsere Kapitalmarkt-Portfolios werden daher auf Basis einer umfassenden strategischen Asset Allokation (SAA) gesteuert. Die SAA gibt vor, wie das bei LIQID investierte Kapital auf verschiedene Anlageklassen, Regionen, Währungen und vieles mehr aufgeteilt wird. 

Unsere SAA basiert auf der Kapitalmarkt-Expertise unseres Partners LGT, der international renommierten Privatbank. Das Expertenteam der LGT arbeitet mit sogenannten langfristigen Kapitalmarkterwartungen, die jedes Jahr aufs Neue evaluiert und der Marktlage entsprechend angepasst werden. Erfahren Sie, welche Schlüsse wir aus der aktuellen Markteinschätzung ziehen – und was das konkret für unsere Anlagestrategien bedeutet.

1. Die Weltwirtschaft bleibt auf Kurs – mit kleinen Umwegen

Die globalen Wirtschaftsaussichten bleiben positiv, auch wenn nicht alles reibungslos verläuft. Die USA wachsen weiterhin solide, verzeichnen jedoch eine leichte Abkühlung. Während die Eurozone mit Herausforderungen kämpft, glänzen Schwellenländer durch höhere Wachstumsraten. Es bleibt also spannend.

2. Inflation: Die alte Bekannte zieht sich zurück

Nachdem die Inflation in den letzten Jahren das zentrale Thema war, zeichnet sich eine Beruhigung ab. In Europa normalisiert sich die Teuerungsrate, was der Europäischen Zentralbank die Möglichkeit gibt, ihre Zinspolitik behutsam anzupassen. In den USA hält sich die Inflation hartnäckiger als in anderen Volkswirtschaften, auch wenn sie sich stabilisiert hat. Die US-Notenbank agiert daher deutlich zurückhaltender als die EZB mit Zinssenkungen. Gute Nachrichten für Anleger, denn stabile Inflationsraten bedeuten mehr Planbarkeit.

3. Renditeerwartungen: Realistisch bleiben

Die Renditen an den Märkten bleiben vielversprechend, aber ohne Höhenflüge. Für ein breit gestreutes Portfolio mit US-Vermögenswerten wird eine nominale Gesamtrendite von rund 6,2 Prozent erwartet – nach Inflation bleiben davon etwa 3,9 Prozent. Das sind zwar keine spektakulären Gewinne, dafür jedoch solide Aussichten für langfristig orientierte Investoren.

4. Risiken: Wachsam bleiben, aber nicht in Panik verfallen

Geopolitische Spannungen, wirtschaftliche Unsicherheiten und schwankende Kreditmärkte bleiben Herausforderungen. Wer jedoch diversifiziert investiert und langfristig denkt, kann ruhig schlafen. Oder zumindest besser als jene, die bei jeder Marktschwankung nervös werden.

Diese zentralen Erkenntnisse spiegeln sich auch in unseren Kapitalmarkt-Portfolios wider und fließen direkt in unsere Anlageentscheidungen ein. Auf Basis der aktuellen Kapitalmarkterwartungen haben wir unsere SAA gezielt optimiert. Im Folgenden zeigen wir Ihnen, welche konkreten Anpassungen wir vorgenommen haben und welche Überlegungen dahinterstehen.

Anpassungen bei LIQID Global und LIQID Global Future

Im März haben wir die strategische Allokation der passiven Kapitalmarkt-Portfolios LIQID Global und LIQID Global Future überprüft. Diese Portfolios bleiben neutral ausgerichtet. Die einzige Änderung gegenüber dem Vorjahr ist eine Reduzierung der Unternehmensanleihen mit sehr guter Bonität um 3 Prozent zugunsten von Staatsanleihen in den Risikoklassen 10 bis 70. 

Diese Anpassung basiert auf unserer Erwartung einer weiteren Normalisierung der Zinsstrukturkurve sowie einer Rückkehr der Laufzeitprämien im Euroraum. Angesichts dieser Entwicklungen erachten wir Staatsanleihen als attraktiver im Vergleich zu Unternehmensanleihen – insbesondere bei längeren Laufzeiten. Zudem halten wir Unternehmensanleihen auch aufgrund der geringeren Kreditrisikoaufschläge für weniger attraktiv.

Anpassungen bei LIQID Select

Auch die LIQID Select Portfolios wurden mit Blick auf die SAA überprüft. Es wurden einige kleinere Umschichtungen im Vergleich zum Vorjahr vorgenommen:

• Erhöhung der Hedgefonds-Quote um 1 Prozent
• Erhöhung der Staatsanleihen-Quote um 2 Prozent
• Reduzierung der Unternehmensanleihen mit sehr guter Bonität um 3 Prozent

Die höhere Allokation in Hedgefonds basiert auf deren Fähigkeit, in volatilen Marktphasen für zusätzliche Diversifikation zu sorgen und potenzielle Drawdowns zu begrenzen. Insbesondere in unsicheren Marktumfeldern bieten sie eine stabilisierende Komponente.

Was bedeutet das für Anleger?

Die Optimierung unserer strategischen Asset Allokation sorgt dafür, dass Anleger von einer diversifizierten und risikoadäquaten Vermögensaufteilung profitieren. Unsere Expertise stellt sicher, dass Anleger unabhängig von Marktzyklen strategisch gut aufgestellt bleiben. Mehr Informationen zum Investmentprozess von LIQID erhalten Sie in unserem Wissens-Bereich.