Prinzip 5: Systematische Diversifikation

Die Streuung einer Anlage über Sektoren, Regionen, Währungen und Anlageklassen kann Risiken in einem Portfolio reduzieren und gleichzeitig seine erwartete Rendite erhöhen. Deshalb gilt sie als der einzige „Free Lunch“, also die einzige Gratiszugabe am Kapitalmarkt.

Zauberwort Korrelation

Dabei gilt zu beachten, dass eine professionelle Diversifikation nicht nur breit, sondern auch systematisch ist: Verschiedene Unteranlageklassen (etwa europäische Aktien und Gold) reagieren unterschiedlich auf dieselben Entwicklungen in Wirtschaft und Politik. Nur wenn ein Portfolio aus Unteranlageklassen besteht, deren wechselseitige Beziehung, auch Korrelation genannt, perfekt aufeinander abgestimmt ist, werden die Vorteile der Diversifikation maximiert.

Bei der Diversifikation leiden die Kapitalmarkt-Portfolios vieler Privatanleger unter zwei Schwächen. Einerseits spielt ihr Heimatmarkt oft eine disproportional wichtige Rolle, was auch Home Bias genannt wird. Deutsche Anleger vergessen häufig, dass die deutsche Wirtschaft etwas unter 5 Prozent der Weltwirtschaft und deutsche Aktien nur rund 2 Prozent des weltweiten Kapitalmarkts ausmachen.

Breit ist nicht systematisch

Andererseits verwechseln viele eine breite mit einer systematischen Streuung: Sie legen zwar in eine Vielzahl von Wertpapieren an, die aber alle in dieselben Märkte oder Sektoren investieren. Im Ergebnis steigen die Kosten, während die Diversifikation leidet. Im schlimmsten Fall besitzen sie mehrere Wertpapiere, die in dieselben Unternehmen investieren, was zu Klumpenrisiken führt.

Wie berücksichtigen wir das im LIQID Wealth Management?

Wir investieren konsequent global und systematisch diversifiziert. Dabei arbeiten wir mit den regelmäßig aktualisierten Korrelationsanalysen des Kapitalmarkt-Teams der LGT. Bestimmte (Unter-)anlageklassen kommen nur in einzelnen Anlagestilen zum Einsatz. So sind opportunistische Anlagen und Hedgefonds zum Beispiel nur in LIQID Select enthalten, während LIQID Global Future Rohstoffe (mit Ausnahme von Gold) exkludiert.

Wie berücksichtigen wir das bei LIQID Private Markets?

Auch in Private Markets halten wir eine systematische Diversifikation für unerlässlich. Deshalb bieten wir keine Investments in einzelne Zielfonds an, sondern bieten diversifizierte Dachfonds, die Ihre Anlage über verschiedene Fondsmanager, Strategien, Investmentansätze und mehr streuen. Für einen Bruchteil der bisher notwendigen Anlagesumme erhalten Sie so eine professionell abgestimmte Private-Markets-Allokation

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